魏国的太子将被送往赵国去作人质。魏王（即魏惠王，或称梁惠王）派庞葱陪送前去。
临别的时候，庞葱对魏王说：“如果现在有一个人跑来报告：‘不好了，市上出现一只老虎，正在四处咬人！’大王，您相信吗？”魏王说：“我不信。”庞葱说：“如果不一会，又有第二个人跑来报告，也说市上出现了一只老虎，大王可相信吗？”魏王说：“那我要有点怀疑了。”庞葱说：“如果再过一会，又有第三个人跑来，还是这样说：市上出现了一只老虎。这时，您相信不相信？”魏王说：“那我当然会相信了。”
于是庞葱接着说道：“市上明明没有老虎，也谁都知道市上不可能出现老虎，然而‘三人言之则成虎’。现在我到赵国去，邯郸（赵国国都）离大梁（魏国国都）要比这儿离市远得多。我去后，议论我的人也一定不止三个，那时希望大王明察才好！”
魏王明白庞葱的意思了，答道：“好，我一定不信谗言。”
这个故事，载《战国策•魏策》。《韩非子•内储说》也有记述，故事内容完全相同，不过它说的是庞恭，不是庞葱。
“三人言之则成虎”这句话后来就成了成语“三人市虎”，或“三人成虎”。它形容散布谣言、蛊惑人心，也形容进谗中伤，使人信以为真，同另一句成语“曾参杀人”的意思差不多。《邓析子•转辞》：“古人有言，众口铄金，三人成虎，不可不察也。”古乐府《折杨柳行》有两句道：“三人成市虎，慈母投机杼。”《淮南子•说山训》也有“三人成市虎”之语。汉末，曹操听信谗言，将孔融处死，孔融《临终诗》道：“三人成市虎，浸渍解胶漆。”（浸渍，受水深透，比喻谗言挑拨）；胶漆，比喻亲密无间的交情。